엔씨 판교 R&D 센터 전경 /제공=엔씨

NC(엔씨)가 1분기 시장 전망치를 웃도는 '어닝 서프라이즈'를 기록하며 부활의 신호탄을 쐈지만 경영진 스스로가 "좋은 실적은 아니다"고 선을 그었다. 오는 2분기부터 인수를 마무리한 모바일 캐주얼 게임사 저스트플레이가 연결로 편입되고 2030년까지 20여 종의 신규 타이틀의 라인업이 빼곡히 준비된 가운데, 지금의 성과는 출발점에 불과하다는 것이다.

박병무 엔씨 공동대표는 13일 열린 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서 "올해 1분기 실적이 좋은 게 아니고 이를 기초로 매 분기마다 YoY(전년 동기 대비), QoQ(전분기 대비) 지속적인 매출과 영업이익 성장을 확신한다"고 강조했다.

그러면서 "이미 올해 매출 가이던스(2.5조원) 달성이 가시화됐지만, 그보다 훨씬 높은 매출과 영업이익을 목표하고 있다"고 부연했다.

■ 아이온2·리니지 클래식 덕 영업익 2070% 폭등…"팀킬도 없어"

엔씨의 2026년 1분기 연결 기준 매출은 5574억원으로 전년 동기 대비 55% 증가했다.

특히 영업이익은 1133억원으로 지난해 같은 기간보다 2070% 폭증했으며 분기 영업이익률은 20% 대를 회복했다. 리니지W의 선풍적인 인기로 연간 영업이익률(21.74%)를 기록했던 2022년 이후 최고치다.

매출과 영업이익 모두 당초 증권가 전망치를 상회했다.

금융 정보 제공업체 에프앤가이드 기준 엔씨의 1분기 매출은 5244억원, 영업이익은 946억원 수준이었는데, 각각 6%, 20% 초과한 '어닝 서프라이즈'다.

이번 1분기 호실적은 PC 게임 부문이 주도했다.

1분기 PC 게임 부문 매출은 3184억원으로, 역대 분기 최대치를 경신했다. 지난해 11월 한국·대만에 출시한 아이온2의 매출이 온전히 반영되며 이 기간 1368억원을 벌어들였고, 지난 2월 출시한 리니지 클래식은 1분기 동안 835억원을 벌어들였다.

특히 리니지 클래식은 출시 90일 여만에 누적 매출 1924억원을 기록하며 기대치를 크게 웃돌았다.

홍원준 엔씨 최고재무책임자(CFO)는 "지난달 리니지 클래식 신규 서버 오픈을 기준으로 최고 일매출을 경신했다"며 "장기 흥행에 대한 자신감도 높아지고 있다"고 강조했다.

그러면서 동일 MMORPG 장르인 '리니지 리마스터'와의 팀킬 즉, 카니발라이제이션(자기 잠식) 우려에 대해서는 기우였다고 했다.

홍 CFO는 "리니지 리마스터의 매출이 전년 대비 약 30% 감소했지만 예상보다 제한적이었고 리니지 전체 IP 매출과 이용자는 지속 성장하고 있다"고 일축했다.

모바일 게임 매출은 1828억원으로 리니지 클래식 출시 이후에도 리니지M·리니지2M·리니지W 3종의 이용자 트래픽은 안정적으로 유지됐다.

■ 미래 먹거리 모바일 캐주얼도 순항…"2030년 매출 5조 순항"

엔씨의 새로운 성장 축인 모바일 캐주얼 부문도 순항 중이다. 이번 분기부터 베트남 리후후와 국내 스프링컴즈 실적이 연결로 편입되며 모바일 캐주얼 매출은 355억원으로 새롭게 반영됐다.

여기에 지난달 인수를 마친 독일 저스트플레이까지 2분기 합산되면 더욱 가파른 성장을 이룰 것으로 보인다. 저스트플레이의 1분기 매출은 983억원으로 전년 동기 대비 76% 성장했다. 영업이익은 136억원으로 전년 대비 2배 넘게 뛰었다.

박 공동대표는 "저스트플레이는 자사와의 현재 시너지 효과 없이도 올해 지난해보다 최소 70%이상 성장할 것으로 예상된다"며 "3분기부터 포트폴리오 회사들과 시너지 본격 창출되면 훨씬 높은 성장률도 가능할 것"이라고 내다봤다. 향후 엔씨는 이를 위한 추가 인수합병(M&A) 가능성도 열어놨다.

하반기인 오는 3분기에는 아이온2의 글로벌 출시도 예정돼 있다. 이미 회사의 기대감도 큰 상황이다.

박 공동대표는 "본격적인 마케팅을 시작하지도 않은 상황에서 아이온2의 각종 지표가 기존 타이틀 대비 훨씬 좋게 나타나고 있다"며 "6월 서머게임페스티벌을 기점으로 마케팅을 본격화하면 좋은 성과가 나올 것"이라고 강조했다.

신더시티, 타임테이커스, 브레이커스 등 자체 개발 신작 3종도 글로벌 테스트 단계에 돌입했다. 지난해 지스타에서 깜짝 공개하며 돌풍을 일으킨 소니 IP 기반의 '호라이즌 스틸프론티어'는 소니와 마케팅과 출시 일정을 협의 중이며 하반기 글로벌 테스트를 목표로 한다. 현재 출시 일정은 내년 중이다.

엔씨는 2030년까지 매출 5조원을 가이던스로 제시한 상태다. 박 공동 대표는 "2030년까지 20여 종의 신규 타이틀과 모바일 캐주얼 게임 성장이 뚜렷한 만큼 순항하고 있다"고 강조했다.

한편, 1분기 호실적 소식에 엔씨 주가는 장 초반 전일 대비 10% 급등한 27만5000까지 치솟다가 차익 매물 실현과 미국과 이란 간 종전협상 타결 전망이 약화되면서 현재 24만6000원에 거래되고 있다.

김경문 머니투데이방송 MTN 기자